smartistone, 트럼프의 경제 정책과 전망; 주식에 대해 낙관적인 이유
트럼프의 경제 정책과 전망; 주식에 대해 낙관적인 이유
2024년 11월 9일, smartistone 작성
트럼프의 두 번째 임기가 경제에 미칠 영향에 대한 많은 추측이 있다. 첫 번째 임기와 마찬가지로, 나는 주식 시장에 대해 낙관적이며, 모든 자산을 투자한 상태다. 다음은 이에 대한 나의 생각이다.
1. 재정 적자는 급증할 것이나, 투자자들에게 큰 문제가 되지 않을 것이다. 강한 수익과 이익 덕분에 주식 시장은 세금 감면에 의해 계속 상승할 것이다.
2. 트럼프의 세금 감면은 자체적으로 재정을 충당하지 못할 것이다. 과거에도 그랬지만, 이것은 중요하지 않다. 세금 감면은 주식 가격을 상승시키고 GDP를 어느 정도 부양할 것이다. 세금 감면은 주식과 부동산 같은 여러 자산군에 인플레이션 효과를 미칠 것이며, 이러한 이유로 나는 계속 투자할 것이다.
3. 물가는 관세나 기타 약속에도 불구하고 상승하거나 높은 수준을 유지할 것이다. 그럼에도 불구하고 투자자들은 수익을 낼 것이며, 이러한 이유로 나는 계속 투자할 것이다. CPI의 연간 5% 상승은, 내가 트럼프 집권 4년 동안 예상하는 S&P 500과 나스닥 100의 연간 25-30% 수익률과 비교할 때 무의미하다.
트럼프는 인플레이션을 낮출 권한이 없다. 인플레이션이 크게 하락하려면 코로나 사태나 2008년 금융위기와 같은 경기 침체가 있어야 한다. 인플레이션과 재정 적자를 줄이는 방법으로는 전반적인 세금 인상이 있지만, 조지 허버트 워커 부시의 사례에서 볼 수 있듯이 이는 정치적으로 실현하기 어렵다.
4. 관세는 재정 적자 지출을 크게 줄이지 않을 것이다. 미국의 재정 적자 지출은 수입품이 아니라 주로 국방과 의료와 같은 정부 지출에서 발생한다. CNBC에 따르면,
두 번째 목적은 미국 정부에 수익을 창출하는 것이다. 초당적 기관인 세금재단(Tax Foundation)은 10%의 보편적 관세가 2025년부터 2034년까지 연방 정부에 2조 달러의 수익을 가져다줄 것으로 추정하며, 20% 관세는 3조 3천억 달러를 가져다줄 것으로 본다.
이는 절대적인 금액으로는 상당히 크지만, 2017년 세금감면 및 일자리법(Tax Cuts and Jobs Act)에서 인하된 세율을 영구화할 경우 발생하는 수익 부족을 메우기에는 충분하지 않다고 세금재단은 평가했다.
관세로 인해 10년 동안 발생하는 2조 달러의 추가 수익은 연간 2천억 달러에 불과하며, 이는 의료 예산의 10%에 불과하다. 메디케어, 메디케이드, 오바마케어 보조금은 연간 약 2조 달러에 달한다.
5. 트럼프는 비트코인에 대해 크게 도움을 주지 않을 것이다. 그의 과거 행적을 보면 알 수 있다. 그는 유능한 인사들을 임명하지만, 이들이 사임하거나 트럼프가 집중력을 잃고 방해받거나 제안이 실현 불가능하여 결국 실행되지 못하는 경우가 많다. 비트코인 전략적 비축이 마련되려면 필요한 표를 확보해야 하지만, 많은 공화당 의원들이 여전히 비트코인에 반대하거나 무관심한 상황에서 이는 실현 가능성이 낮다. 비트코인의 탈중앙화 특성상 비트코인 채굴을 미국에 국한하는 것도 불가능하다.
트럼프는 정책에 능하지 않다. 그는 권력을 쥐고 있을 때의 이미지와 대중의 찬사를 좋아하지만, 실제로 입법을 협상하거나 회의론자들을 설득하는 어려운 과정에는 별 관심이 없다.
2016년과 마찬가지로, 비전통적인 사고를 하는 인물들(예: 피터 틸)과 함께했음에도 불구하고 세금 감면 외에는 거의 성과를 내지 못했다. 이마저도 주류 공화당원들도 통과시킬 수 있는 정책이다. 사람들은 정치에서 돈의 영향력을 과대평가한다. 비트코인 지지자들이 많은 기부를 한다고 해서 그들이 정책에 큰 영향을 미칠 것이라는 보장은 없다.
6. 트럼프는 메타, 구글, 아마존과의 관계를 개선하려고 할 것이다. 트럼프는 일반적으로 생각하는 것만큼 빅테크를 싫어하지 않는다. 그는 실리콘밸리가 미국 경제 우위의 핵심이라는 점을 알고 있으며, 이를 무시하고 싶어 하지 않는다.
내가 팔로우하는 몇몇 블로거들은 ‘Jd 밴스는 이상하다’는 서사를 밀어붙이거나 이를 유권자들에게 효과적이고 기억에 남을 전략으로 여겼다. 만약 당신이 이와 같은 생각을 했다면, 한 발 물러서서 자신의 선입견을 수정할 필요가 있다. 이 정치적 공격은 완전히 실패했다.
예를 들어, 리처드 하나니아는 9월에 유권자들이 지식인을 좋아하지 않는다는 이론을 제시하며 팀 월츠의 인기는 높고 트럼프와 밴스에 대한 호감은 낮다는 자신의 인식을 설명하려 했지만, 이는 결과적으로 틀린 것으로 드러났다.
왜 트럼프와 밴스는 이렇게 널리 비호감을 사고 있을까? 왜 바이든이 한발 물러선 이후 카말라의 지지율은 이렇게 빠르게 상승했을까? 그리고 왜 팀 월츠는 양측 후보 중에서 유일하게 캠페인 내내 긍정적인 평가를 지속적으로 받고 있을까?
이 질문들에 대한 일부 답변은 분명하다. 트럼프는 트럼프답고, 밴스는 여성에 대해 극도로 비호감적인 발언을 한 적이 있다. 하지만 밴스, 카말라, 월츠를 비교할 때 간과되는 한 가지 사실은 미국 대중이 지식인을 별로 좋아하지 않는다는 점이다.
나는 월츠가 그렇게 인기가 있다고 생각해본 적이 없다. 긍정적인 언론 보도의 상당 부분은 바이든이 물러난 데 따른 과정과 안도감에서 비롯된 것이지, 해리스와 월츠가 특별히 훌륭한 후보였기 때문은 아니다.
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